Long Diagonal Put Spread
Vende put OTM de curto prazo + compra put ITM de prazo longo. Versão de baixa da long diagonal, com theta positivo.
Diagrama de Lucro / Prejuízo
Long Diagonal Put no vencimento curto
O que é esta estratégia?
O Long Diagonal Put Spread é a versão de baixa da diagonal. Montagem: vende 1 put OTM de curto prazo + compra 1 put ITM de prazo longo. Combina theta positivo com um viés direcional moderado de baixa.
Funcionalmente parecido com o Long Diagonal Call, mas apostando na queda. A put ITM comprada (back month) funciona como substituta de uma venda a descoberto da ação (delta negativo alto), enquanto a put OTM vendida (front month) gera theta.
Útil quando você espera que o ativo-objeto caia de forma gradual até o strike vendido. Risco definido no débito.
Montagem
| Ação | Instrumento | Strike | Vencimento | Exemplo |
|---|---|---|---|---|
| VENDER | 1 Put | OTM (mais baixo) | Curto (30 DTE) | -1 SPY May 440 Put |
| COMPRAR | 1 Put | ITM (mais alto) | Longo (90 DTE) | +1 SPY Jul 460 Put |
Exemplo
SPY a $450, visão moderadamente baixista para 60 dias. Long Diagonal Put 440/460.
- Short May 440 Put +$200 de prêmio recebido
- Long Jul 460 Put −$1.500 de prêmio pago
- Débito Líquido $1.300
- Ganho Esperado (se SPY = $440 no vencimento de maio) +$700 a $900 (a put de julho conserva $2.000-2.200 e a de maio expira sem valor)
- Perda Máxima $1.300 (o débito) se o SPY subir e as duas puts expirarem sem valor
As Gregas
Delta líquido negativo.
Igual ao Long Diagonal Call.
Igual.
Igual.
Gestão da Posição
- 01 Igual ao Long Diagonal Call Fechamento no vencimento da opção vendida, com possibilidade de rolagem.