Long Calendar Put Spread
Versão só com puts do calendar — vende 1 put de curto prazo + compra 1 put de mesmo strike e prazo longo. Mesmo perfil do Long Calendar Call.
Diagrama de Lucro / Prejuízo
Long Calendar Put no vencimento curto
O que é esta estratégia?
O Long Calendar Put Spread é funcionalmente equivalente ao Long Calendar Call, mas usando puts. Montagem: vende 1 put de curto prazo + compra 1 put de mesmo strike e prazo longo. Exatamente o mesmo perfil de P/L — a escolha depende da liquidez e da preferência operacional.
Para ativos-objeto em que as puts têm melhor liquidez (grandes índices), o Long Calendar Put pode ser mais eficiente. Em ações individuais, as calls muitas vezes são melhores.
Mesmo uso do Long Calendar Call: theta positivo em mercados laterais com expectativa de expansão da IV.
Montagem
| Ação | Instrumento | Strike | Vencimento | Exemplo |
|---|---|---|---|---|
| VENDER | 1 Put | ATM (mesmo strike) | Curto (30 DTE) | -1 SPY May 450 Put |
| COMPRAR | 1 Put | ATM (mesmo strike) | Longo (60-90 DTE) | +1 SPY Jul 450 Put |
Exemplo
SPY a $450. Long Calendar Put no strike 450, maio/julho.
- Short May 450 Put +$300 de prêmio recebido
- Long Jul 450 Put −$800 de prêmio pago
- Débito Líquido $500
- Ganho Esperado (se SPY = $450 no vencimento curto) +$200 a $300 (a put de julho conserva $700-800 e a de maio expira sem valor)
- Perda Máxima $500 (o débito) diante de um movimento extremo
As Gregas
Igual ao Long Calendar Call.
Igual.
Igual.
Igual.
Gestão da Posição
- 01 Igual ao Long Calendar Call Fechamento no vencimento curto, com possibilidade de rolagem.