Long Call
Compra de uma opção de compra (call) para lucrar com a alta do preço do ativo-objeto.
Diagrama de Lucro / Prejuízo
Long Call no vencimento
O que é esta estratégia?
O Long Call é a estratégia mais básica e direta para aproveitar um movimento de alta do preço do ativo-objeto. Consiste simplesmente em comprar uma call, o que dá ao trader o direito (não a obrigação) de comprar o ativo pelo strike especificado na data de vencimento ou antes dela.
Esta estratégia é ideal para traders que esperam uma alta significativa do preço do ativo-objeto no futuro. O ganho máximo é teoricamente ilimitado, já que o preço do ativo pode subir indefinidamente. Por outro lado, a perda fica limitada ao prêmio pago pela opção, o que faz dela uma estratégia de risco definido.
O Long Call exige um capital inicial relativamente baixo em comparação com a compra direta do ativo-objeto, mas oferece exposição ao movimento do preço. O ponto de equilíbrio (break-even) é calculado somando o prêmio pago ao strike.
Montagem
| Ação | Instrumento | Strike | Vencimento | Exemplo |
|---|---|---|---|---|
| COMPRAR | 1 Call | ATM ou ligeiramente OTM | 30-60 DTE | +1 AAPL Jun 180 Call |
Exemplo
Cenário: a Apple (AAPL) está cotada a $175. Você espera que ela suba nos próximos dois meses.
- Opção Comprada +1 AAPL Jun 180 Call @ $5.00
- Custo Total $500 (5.00 × 100 multiplicador)
- Ganho Máximo Ilimitado (se a AAPL subir muito)
- Perda Máxima $500 (prêmio pago)
- Ponto de Equilíbrio $185.00 (180 strike + 5 prêmio)
- Lucro no Vencimento a $200 $1,500 (200-180-5)*100
As Gregas
Aumenta quando o preço sobe. Uma call ATM tem delta de ~0.50 e ganha $50 se o ativo-objeto subir $1.
Diminui com a passagem do tempo. Você perde valor diariamente se o preço ficar parado.
Aumenta quando a volatilidade implícita sobe, o que beneficia o comprador da call.
O delta se acelera quando o preço sobe. Sua exposição altista aumenta à medida que a opção entra no dinheiro.
Gestão da Posição
- 01 Defina um Stop Loss Considere perder no máximo 25-50% do prêmio pago. Se você perder $250 do investimento de $500, feche a posição para evitar a perda total.
- 02 Realize Lucros Parciais Considere encerrar 50% da posição quando tiver ganhado 50-100% do prêmio inicial. Isso garante lucro e reduz o risco.
- 03 Monitore a Volatilidade Se a volatilidade cair bruscamente, sua opção pode perder valor rapidamente. Considere vender se as condições mudarem para pior.
- 04 Gerencie Perto do Vencimento Com menos de 7 DTE, o theta se acelera. Feche a posição ou, se ela estiver ITM, deixe-a chegar ao vencimento para exercê-la.
- 05 Role a Posição Se o preço atingir o strike, venda esta call e compre outra de strike mais alto e vencimento mais distante para estender sua posição altista.