Short Put Condor
Versão só com puts do Reverse Iron Condor — ganha com um movimento direcional forte em qualquer direção e perde se o preço permanece no centro.
Diagrama de Lucro / Prejuízo
Short Put Condor no vencimento
O que é esta estratégia?
O Short Put Condor é o inverso do Long Put Condor — você vende os strikes externos e compra os internos. Funcionalmente idêntico ao Short Call Condor, mas usando puts. Estratégia de volatilidade, neutra em direção, com risco e ganho limitados.
A escolha entre Short Put Condor e Short Call Condor é operacional: depende da liquidez do lado das puts vs o das calls no ativo-objeto.
Mesmo uso do Short Call Condor: para se posicionar para um movimento forte diante de catalisadores específicos (divulgação de resultados, eventos macro).
Montagem
| Ação | Instrumento | Strike | Vencimento | Exemplo |
|---|---|---|---|---|
| VENDER | 1 Put | Baixo, OTM (A) | 30-45 DTE | -1 SPY 440 Put |
| COMPRAR | 1 Put | Médio-baixo, OTM (B) | Mesmo venc. | +1 SPY 445 Put |
| COMPRAR | 1 Put | Médio-alto, ITM (C) | Mesmo venc. | +1 SPY 455 Put |
| VENDER | 1 Put | Alto, ITM (D) | Mesmo venc. | -1 SPY 460 Put |
Exemplo
SPY a $450 antes do FOMC. Você espera um movimento >$10 sem direção clara.
- Crédito Líquido +$170 (recebido)
- Ganho Máximo $170 (o crédito) se SPY < $440 ou > $460
- Perda Máxima $330 se o SPY ficar entre $445 e $455
As Gregas
Igual ao Short Call Condor.
O tempo joga contra (posição comprada em volatilidade).
Se beneficia de IV em alta.
Comprado em gama — ganha com movimento rápido.
Gestão da Posição
- 01 Feche Após o Evento Realize o lucro imediatamente após o catalisador para evitar o IV crush.