Long Diagonal Put Spread
Vende put corto plazo OTM + compra put largo plazo ITM. Versión bearish del long diagonal con theta positivo.
Diagrama de Ganancia / Pérdida
Long Diagonal Put al vencimiento corto
¿Qué es esta estrategia?
El Long Diagonal Put Spread es la versión bear del diagonal. Construcción: vende 1 put OTM corto plazo + compra 1 put ITM largo plazo. Combina theta positivo con sesgo direccional bearish moderado.
Funcionalmente similar al Long Diagonal Call pero apostando a la baja. La long put ITM (back month) actúa como sustituto de short stock (delta negativa alta), mientras la short put OTM (front month) genera theta.
Útil cuando esperas que el subyacente baje gradualmente hacia el short strike. Riesgo definido al débito.
Construcción
| Acción | Instrumento | Strike | Vencimiento | Ejemplo |
|---|---|---|---|---|
| VENDER | 1 Put | OTM (más bajo) | Front (30 DTE) | -1 SPY May 440 Put |
| COMPRAR | 1 Put | ITM (más alto) | Back (90 DTE) | +1 SPY Jul 460 Put |
Ejemplo
SPY a $450, outlook bearish moderado 60 días. Long Diagonal Put 440/460.
- Short May 440 Put +$200 de prima recibida
- Long Jul 460 Put −$1.500 de prima pagada
- Débito Neto $1.300
- Ganancia Esperada (si SPY = $440 al vencimiento de mayo) +$700 a $900 (el put de julio conserva $2.000-2.200 y el de mayo expira sin valor)
- Pérdida Máxima $1.300 (el débito) si SPY sube y ambos puts expiran sin valor
Las Griegas
Net delta negativo.
Igual que Long Diagonal Call.
Igual.
Igual.
Gestión de la posición
- 01 Igual que Long Diagonal Call Cierre al vencimiento short, posibilidad de roll.