Short Diagonal Call Spread
Inversa del Long Diagonal Call: compra call corto plazo OTM + vende call largo plazo ITM. Sesgo bajista con beneficios de IV cayendo.
Ganancia máx.Crédito Neto Recibido
Pérdida máx.No acotada — mientras viven las dos patas, un alza fuerte genera pérdidas crecientes; tras el vencimiento corto, la call vendida queda desnuda
Break-evenSin fórmula cerrada — depende del valor de la call larga al vencimiento de la corta
TipoCrédito neto moderado
Entorno de IV idealIV alta con expectativa de compresión
Diagrama de Ganancia / Pérdida
Short Diagonal Call al vencimiento corto
¿Qué es esta estrategia?
El Short Diagonal Call Spread es la inversa del Long Diagonal Call: compras la call corta plazo OTM y vendes la larga plazo ITM. Estrategia avanzada con sesgo bearish y exposición compleja a IV.
Recibe crédito neto inicial. Gana si el subyacente cae o IV colapsa. Pierde si el precio sube fuertemente o IV explota.
Estrategia para traders avanzados con outlook bearish moderado y conocimiento de term structure de IV.
Construcción
| Acción | Instrumento | Strike | Vencimiento | Ejemplo |
|---|---|---|---|---|
| COMPRAR | 1 Call | OTM (más alto) | Front (30 DTE) | +1 SPY May 460 Call |
| VENDER | 1 Call | ITM (más bajo) | Back (90 DTE) | -1 SPY Jul 440 Call |
Ejemplo
SPY a $450, outlook bearish moderado.
- Long May 460 Call −$200 de prima pagada
- Short Jul 440 Call +$1.500 de prima recibida
- Crédito Neto +$1.300
- Ganancia Máxima $1.300 (el crédito) si SPY cae y ambas calls expiran sin valor
- Pérdida si SPY sube a $480 La call de julio vendida se encarece más deprisa de lo que gana la de mayo comprada
- Riesgo tras el vencimiento corto Queda una call vendida de julio sin cobertura: pérdida teóricamente ilimitada
Las Griegas
δDelta — Bear Bias
Net delta negativo.
θTheta — Negativa
Tiempo en contra del long corto.
νVega — Negativa
Beneficia de IV cayendo.
γGamma — Positiva
Long gamma del long corto.
Gestión de la posición
- 01 Stop Loss Estricto Define stop loss al 50% del crédito recibido para limitar pérdidas.
Preguntas Frecuentes
¿Cuándo conviene abrir esta estructura?
Cuando se es bajista y la volatilidad implícita está alta, con expectativa de compresión. Es la inversa de la diagonal alcista.
¿Cuál es su principal riesgo?
Un movimiento alcista fuerte, que es el escenario contrario al que busca la estructura y donde se concentran sus pérdidas.
¿Cómo se gestiona antes del vencimiento?
Cerrando si el precio rompe al alza con decisión, sin esperar a que la posición se deteriore más.
¿Con qué estrategia se confunde más a menudo?
Con el bear call spread, del que se diferencia por usar vencimientos distintos en cada pata en lugar de uno común.