Strap
Variante del straddle con bias alcista — compra 2 calls ATM + 1 put ATM. Gana con movimiento fuerte en cualquier dirección, pero gana más al alza.
Diagrama de Ganancia / Pérdida
Strap al vencimiento
What is this strategy?
El Strap es la variante bull del Strip — espejo: compra 2 calls ATM + 1 put ATM. Mismo concepto pero con bias alcista en lugar de bajista.
Si el subyacente sube, ganas el doble (2 calls). Si baja, ganas solo $1 por dólar (1 put). Útil cuando esperas movimiento fuerte con dirección probable al alza (ej. earnings con guía positiva esperada, eventos macro positivos).
Mismas características de costo (~50% más caro que straddle) y mismo perfil de gestión que el Strip pero invertido.
Construction
| Acción | Instrumento | Strike | Vencimiento | Ejemplo |
|---|---|---|---|---|
| COMPRAR | 2 Calls | ATM | 30-60 DTE | +2 SPY May 450 Call |
| COMPRAR | 1 Put | ATM (mismo strike) | Mismo venc. | +1 SPY May 450 Put |
Example
SPY a $450, esperas movimiento fuerte con probabilidad alcista mayor (ej. earnings positivos esperados).
- Long 2× 450 Call -$10.00
- Long 1× 450 Put -$5.00
- Débito Neto $15.00
- Ganancia si SPY = $500 +$85 (2 calls × $50 - $15 débito)
- Ganancia si SPY = $400 +$35 (1 put × $50 - $15 débito)
The Greeks
2 calls > 1 put = delta net positivo al inicio.
Igual que Strip — 3 opciones long, decay agresivo.
Igual que Strip.
Igual que Strip.
Position Management
- 01 Igual que Strip pero Invertido Cierre pre-vencimiento, toma profits asimétricos en calls primero si bull move.