Short Combo
Short call OTM + long put OTM — sintético short stock con bias bearish y posible crédito.
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Max GainStrike Put + Crédito (limitada por strike 0)
Max LossIlimitada (movimiento alcista)
Break-evenVariable según net débito/crédito
TypeCrédito o pequeño débito
Diagrama de Ganancia / Pérdida
Short Combo al vencimiento
What is this strategy?
El Short Combo es la inversa del Long Combo — espejo bearish. Construcción: compra 1 put OTM + vende 1 call OTM. Replica la exposición de short stock con menos capital pero con riesgo ilimitado al alza.
Útil para traders bearish con capital limitado. La call vendida genera crédito que financia parte del put comprado.
Riesgo: la pérdida arriba es ilimitada (call naked vendida). Requiere margen alto y disciplina estricta.
Construction
| Acción | Instrumento | Strike | Vencimiento | Ejemplo |
|---|---|---|---|---|
| COMPRAR | 1 Put | OTM (más bajo) | 30-90 DTE | +1 SPY May 440 Put |
| VENDER | 1 Call | OTM (más alto) | Mismo venc. | -1 SPY May 460 Call |
Example
SPY a $450, outlook bearish moderado.
- Long 440 Put -$2.50
- Short 460 Call +$3.00
- Crédito Neto +$0.50
The Greeks
δDelta — Bear
Net delta cerca de -1 (similar a short stock).
θTheta — Neutral
Cancelación de legs.
νVega — Neutral
Cancelación.
γGamma — Mixta
Long gamma de put, short gamma de call.
Position Management
- 01 Stop Loss en Short Call Si el subyacente sube al strike, cierra o rola.