Spread Bid-Ask
A diferença entre comprador e vendedor
O que é o Spread Bid-Ask?
O spread bid-ask é a diferença entre o preço que os compradores estão dispostos a pagar (bid, a oferta de compra) e o preço pelo qual os vendedores estão dispostos a vender (ask, a oferta de venda). Por exemplo, se uma ação tem bid de $49.95 e ask de $50.05, o spread é de $0.10. Esse spread representa o custo imediato de entrar e sair de uma posição, pago implicitamente em cada transação. O spread é fundamental na dinâmica do mercado porque determina a rentabilidade mínima necessária só para recuperar os custos de transação.
Spreads Estreitos vs. Spreads Amplos
Um spread estreito (por exemplo, $0.01) normalmente indica alta liquidez e uma ação muito negociada, enquanto um spread amplo (por exemplo, $0.50 ou mais) sugere baixa liquidez ou pouco volume de negociação. Os spreads estreitos são preferíveis para traders ativos porque reduzem os custos de transação. Em ações pequenas de microcap ou em papéis muito especializados, os spreads podem ser extremamente amplos, o que torna a negociação proibitivamente cara. As condições de mercado, como os horários de fechamento ou a volatilidade extrema, também podem ampliar temporariamente os spreads, mesmo em ações líquidas.
Fatores que Afetam o Spread
Vários fatores determinam a largura do spread. A liquidez é o fator principal: mais volume de negociação significa spreads mais estreitos. A volatilidade também tem um papel importante; durante períodos de alta incerteza ou movimentos bruscos de preço, os market makers ampliam os spreads para se proteger do risco. O volume médio diário, o preço da ação (ações mais baratas tendem a ter spreads mais amplos em termos percentuais) e o horário (spreads mais amplos antes da abertura e perto do fechamento) também influenciam significativamente.
Melhor Oferta de Compra e de Venda Nacional (NBBO)
O NBBO (National Best Bid and Offer) é a melhor oferta de compra e a melhor oferta de venda disponíveis em todos os mercados regulados em um dado momento. Os reguladores exigem que as corretoras executem as ordens dos clientes ao NBBO ou a um preço melhor. Isso significa que, se você vir um spread diferente na sua plataforma de negociação, é porque sua corretora está usando esse agregado de preços para garantir a melhor execução. O NBBO é essencial para a integridade do mercado e protege os traders de execuções desfavoráveis.
Como os Market Makers Lucram com o Spread
Os market makers lucram principalmente com o spread. Se compram a $49.95 (bid) e vendem a $50.05 (ask), ganham o spread de $0.10 em cada operação completa. Com milhares de transações diárias, esses pequenos spreads se somam e geram lucros significativos. No entanto, os market makers assumem o risco de o preço se mover contra eles entre a compra e a venda. Em mercados muito voláteis, esse risco pode ser substancial, o que explica por que os spreads se ampliam quando a volatilidade aumenta e os market makers exigem maior compensação pelo risco.