Pattern Day Trader (PDT)
La regla PDT y opciones para traders activos
¿Qué es la Regla PDT?
La Regla PDT (Pattern Day Trader) es una regulación de la SEC y FINRA que se aplica a ciertos traders activos. Define un "pattern day trader" como cualquier persona que realice cuatro o más operaciones de "day trading" dentro de cinco días de negociación. El day trading se define como comprar y vender (o vender en corto y comprar para cerrar) el mismo título en el mismo día. Una vez que cumpla con la definición de PDT, está sujeto a un requisito de capital mínimo de $25,000 en su cuenta de negociación. Esta regla se estableció después del crash de 1987 para reducir el apalancamiento excesivo. Si mantiene una cuenta de menos de $25,000, su corredor está obligado a restringir su capacidad de realizar más de tres operaciones de day trading en un período de cinco días. La regla PDT es una de las regulaciones más controvertidas en trading minorista porque limita efectivamente el trading activo para personas con poco capital.
Cómo se Cuenta el Day Trading para Opciones
Para opciones, una "operación de day trading" se cuenta cuando abre y cierra la misma posición de opción en el mismo día de negociación. Comprar una call de marzo y vender la misma call de marzo en la misma sesión de negociación = 1 operación de day trading. Comprar 2 contratos y vender 2 contratos de la misma opción = 1 operación (no 2), siempre que la cantidad sea la misma y suceda el mismo día. Rodar una opción (cerrar una y abrir una diferente) cuenta como 2 operaciones si sucede el mismo día. Si cierras una opción de marzo y abres una opción de abril, es importante notar que técnicamente puede ser considerado day trading dependiendo de la intención y la ejecución. Si compra una opción en un día y vende al día siguiente, NO cuenta como day trading. La mayoría de los brokers tienen herramientas que te ayudan a rastrear tu conteo de day trading dentro del período de cinco días. Es crítico entender estas reglas para mantener tu privilegio de trading.
Impacto de PDT en el Trading de Opciones
Si tienes una cuenta de $25,000 o más, PDT no afecta tu trading en absoluto. Puedes hacer tantas operaciones de day trading como quieras. Si tienes una cuenta de menos de $25,000, entonces puedes realizar como máximo 3 operaciones de day trading en un período de cinco días. Después de la tercera operación de day trading, tu broker congelará tu capacidad de hacer más day trades durante cinco días de negociación. Durante este período, aún puedes comprar valores mantenidos durante la noche (si tienes fondos), pero no puedes vender las mismas opciones en el mismo día. Esto afecta dramáticamente a los scalpers y otros traders activos que operan con poco capital. Si violas la regla PDT (efectúas un cuarto day trade cuando estás restringido), tu cuenta será congelada por 90 días para operaciones sin efectivo. El impacto es que si quieres tradear activamente opciones con poco capital inicial, estás muy limitado.
Formas de Evitar o Trabajar con PDT
La solución más directa es juntar $25,000 y mantenerlos en tu cuenta. El requisito es solo $25,000; puedes tener más, pero no menos, sin restricciones. Una alternativa es ajustar tu estilo de trading para evitar day trades. Esto significa comprar opciones pero mantenerlas durante la noche o varios días, luego cerrarlas más tarde. Esto convierte tu trading en más especulativo (exponerte a riesgo durante la noche) pero evita la restricción PDT. Otra alternativa es usar futuros o micro-futuros; tienen reglas diferentes y pueden permitir trading más activo. Algunos traders usan múltiples cuentas, aunque esto puede ser complicado desde una perspectiva regulatoria. Algunos brokers ofrecen cuentas de margen con dinero prestado para ayudar a alcanzar $25,000, aunque esto conlleva sus propios riesgos. Algunos traders en fondos u operando para otros pueden evitar restricciones PDT porque hay excepciones para profesionales. La opción final es simplemente aceptar las restricciones y ser más selectivo con el timing de tus trades.
¿Es PDT Justo y ¿Puede Cambiar?
Hay un debate significativo en la comunidad de trading sobre si PDT es justo. Los críticos argumentan que limita injustamente a los traders minoristas con poco capital, dándoles una desventaja frente a los operadores institucionales con fondos ilimitados. Los defensores argumentan que PDT protege a los traders minoristas de tomar demasiado riesgo con apalancamiento. Algunas propuestas han sugerido eliminar PDT o reducir el requisito de capital mínimo, pero por ahora es ley. Es importante tener en cuenta que PDT es específico de los Estados Unidos; otros mercados tienen reglas diferentes. Si eres ciudadano de EE.UU. o resides en EE.UU., estás sujeto a PDT. Si eres internacional, algunos brokers permiten que personas no estadounidenses eviten PDT completamente. La mayoría de los grandes brokers tienen poco incentivo para cambiar la regla porque el requisito de $25,000 mantenido en sus cuentas les beneficia a través de cargos por custodia.