Charm
Delta decay — cómo cambia delta con el tiempo
Charm, también conocido como delta decay o delta bleed, mide cómo cambia delta a medida que pasa el tiempo. Es una griega de segundo orden que combina los efectos de delta y theta.
Importancia Práctica
Charm es especialmente relevante para traders que mantienen coberturas delta-neutral overnight. Si tienes una posición cubierta al cierre, charm te dice cuánto se "desalineará" la cobertura al día siguiente, incluso sin movimiento en el precio. Para opciones ATM cerca de la expiración, charm puede ser muy significativo.
Comportamiento
Para calls OTM, charm es negativo — delta disminuye con el tiempo (la opción se vuelve menos sensible al precio). Para calls ITM, charm es positivo — delta aumenta hacia 1.0 con el tiempo. Este efecto se intensifica dramáticamente en la última semana antes de la expiración.